Resumo

 O presente trabalho tem como objetivo identificar entre nove ações selecionadas do índice IBOVESPA quais dos ativos estão subvalorizados ou supervalorizados pelo mercado no período de janeiro de 2007 a dezembro de 2012. Como método, usou-se primeiramente a pesquisa bibliográfica para embasamento teórico a respeito do tema, após procedeu-se à coleta de dados no que diz respeito às cotações e proventos dos ativos selecionados, identificando as variações do retorno da Carteira de Mercado – representada pelo IBOVESPA – e variações do retorno do ativo livre de risco – representada pela caderneta de poupança. Deste modo, após a finalização da pesquisa e aplicação dos cálculos para encontro do retorno esperado, desvio-padrão, variância, coeficiente beta e retorno exigido, foi possível inserir os resultados na SML e identificar os ativos subvalorizados, indicados como opção de compra, e os ativos supervalorizados, indicados como opção de venda. Como resultado e considerações finais, pode-se evidenciar que no período analisado cinco papéis encontram-se supervalorizados e quatro subvalorizados na relação risco x retorno proporcionado.

Palavras-chave: CAPM; Risco; Retorno.

Abstract

 This study aims to identify within nine selected stocks from Bovespa Index which assets are undervalued or overvalued by the market in the period of January 2007 to December 2012. As a method, it was used primarily the bibliographic research for theoretical basement about the subject, after it was proceeded the data’s collect with the respect quotes and earnings of the selected assets, identifying changes in the Portfolio’s Market return - represented by Bovespa Index - and variations of the risk- -free asset return - represented by savings account. Thus after finishing the research and the application of the calculations for finding the expected return, standard deviation, variance, beta’s coefficient and required return it was possible to insert the results in the SML and identifying undervalued assets, indicated as buying option, and overvalued assets, indicated as selling option. As result and concluding remarks it is possible to assert that in the analyzed period 05 papers are overvalued and 04 undervalued in the risk-return ratio provided.

Key words: CAPM, Risk, Return